El Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) registró en marzo una caída interanual del -1,3%, moderando la merma respecto de febrero, cuando había sido del -3,4%, según datos del INDEC. En términos desestacionalizados, la comparación intermensual mostró un retroceso del -0,2% respecto de enero de 2026, completando un trimestre marcado por descensos y estancamientos, tras un 2025 de variaciones positivas.
La CAC concluyó que “el consumo masivo pausó su recuperación, mientras que el consumo de bienes durables enfrenta meses fundamentales para definir el carácter del año”. La composición del consumo de los hogares refleja incertidumbre: podría estabilizarse en un nuevo equilibrio entre bienes masivos y durables, o inclinarse hacia estos últimos si retoman la senda ascendente.
El comportamiento por rubros mostró diferencias significativas:
- Indumentaria y calzado: leve crecimiento de 0,6% i.a., sin impacto relevante en el índice general.
- Transporte y vehículos: variación positiva de 0,8% i.a., con recuperación en patentamiento de autos.
- Recreación y cultura: caída de -2,9% i.a., tras un 2025 de fuerte recuperación.
- Vivienda, alquileres y servicios públicos: retroceso de -0,8% i.a., aunque con recuperación en demanda eléctrica.
- Resto de rubros: baja de -1,9% i.a., aportando la mayor incidencia negativa al índice.
El crédito a hogares, que había crecido sostenidamente desde 2024, se encuentra estable desde fines de 2025. Las tarjetas y préstamos personales moderaron su expansión, mientras que el crédito hipotecario mantiene su trayectoria ascendente. En paralelo, las escrituras de inmuebles retrocedieron frente a los máximos de 2025, aunque se sostienen en niveles elevados.
El informe destaca que el consumo y la actividad económica suelen moverse en paralelo, aunque enero de 2026 marcó una excepción: el EMAE creció 1,9% i.a., mientras el IC cayó -1,7% i.a.. Este desacople refuerza la incertidumbre sobre la evolución del consumo en el corto plazo.
En síntesis, marzo reflejó un escenario de recuperaciones puntuales y caídas generalizadas, con un consumo masivo debilitado y un crédito que perdió dinamismo. El desafío para los próximos meses será determinar si se consolida un nuevo equilibrio o si los bienes durables vuelven a liderar la recuperación.
